墨爾本——歐洲和美國的鋼卷嚴(yán)重短缺導(dǎo)致鋼價達到2008年以來的高水平，并吸引了亞洲鋼廠的出口興趣——這種情況似乎不太可能改變，直到下半年鋼鐵產(chǎn)量回升

美國中西部熱軋卷價格自年初以來上漲了33%，而北歐價格飆升 36.5%，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏數(shù)據(jù)顯示。 兩個市場的交貨提前期都已過時，許多客戶在本季度無法獲得鋼材。 美國預(yù)計夏季進口將開始回升，這可能有助于緩解供應(yīng)緊張。

美國鋼鐵價格的大幅上漲在很大程度上被視為是供應(yīng)驅(qū)動而非需求驅(qū)動， 汽車制造商正在為半導(dǎo)體短缺而苦苦掙扎。 在歐洲，下游需求更加堅挺，但安賽樂米塔爾等大型生產(chǎn)商的交貨時間長為 10 月。 在 COVID-19 疫苗接種計劃幫助其經(jīng)濟復(fù)蘇的進一步支持下，預(yù)計歐洲和美國的鋼鐵價格將在第二季度繼續(xù)上漲。

韓國不受美國政府的限制 對鋼鐵征收 25% 的進口關(guān)稅，并一直在提高其在那里的出貨量。 日本受到關(guān)稅的影響，但與其美國汽車制造商和其他高端鋼鐵客戶有長期聯(lián)系安排。 日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省 (METI) 預(yù)測，日本第二季度的出口量將同比增長 21% 左右至略低于 700 萬噸。

中國出口量不太可能出現(xiàn)增長 今年以來，隨著海外市場需求和價格回升，中國鋼材再次具備競爭力，中國加大了對出口市場的參與力度。 Platts Analytics 估計，該國 1 月至 3 月的成品鋼材出口量同比增長 24% 至 1,768.2 萬噸，但應(yīng)該會從 5 月開始放緩至每月 450 萬噸左右。

Platts 分析繼續(xù)預(yù)測，2021 年中國成品鋼材出口量將達到 6500 萬噸，比 2020 年增加 1100 萬噸或 21%。

中國 3 月份鋼材出口量的增長也可以歸因于 出口商急于在 4 月之前發(fā)貨，當(dāng)時預(yù)計中國將削減或取消鋼鐵出口退稅，以減少出口并間接抑制鋼鐵生產(chǎn)。 但鑒于國際價格不斷上漲，即使取消全部13%的出口退稅，中國鋼鐵出口仍是可行的。

自今年以來，中國國內(nèi)熱軋卷價格已上漲約20%。 年。 出于環(huán)保原因，東北城市唐山的鋼鐵減產(chǎn)計劃進一步支撐了價格。 Platts Analytics 預(yù)計今年鋼鐵總產(chǎn)量不會大幅下降，因為中國其他地區(qū)的鋼廠將提高產(chǎn)能利用率。

中國鋼廠的利潤率一直在加強這一點 年，螺紋鋼達到兩年高點。 4 月 14 日，國內(nèi)熱軋卷利潤率創(chuàng)下 147 美元/噸的年初新高。由于利潤如此之高，鋼廠將不愿削減產(chǎn)量。 Platts Analytics 預(yù)計，隨著政府貨幣緊縮措施開始生效，尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)，鋼鐵需求將在下半年開始放緩。 然而，正如一季度房價上漲所表明的那樣，中國房地產(chǎn)市場的降溫仍然是一個挑戰(zhàn)。 房地產(chǎn)占中國鋼鐵消費總量的 30%-35%。

印度瞄準(zhǔn)歐盟印度繼續(xù)在國際鋼鐵貿(mào)易中發(fā)揮更大作用； 根據(jù)聯(lián)合工廠委員會的數(shù)據(jù)，其 4 月至 2 月的鋼鐵出口量同比增長 49.5% 至 1550 萬噸。 去年，在印度經(jīng)濟尚未從大流行中復(fù)蘇的時候，印度向中國和越南出口了大量鋼鐵。 今年，印度在很大程度上將其“搖擺供應(yīng)”的重點轉(zhuǎn)向了歐洲。 一月初，北歐熱軋卷價格比印度國內(nèi)熱軋卷價格高出約 65 美元/噸。 截至 4 月 12 日，價格上漲了 300 美元/噸。 印度今年已經(jīng)超過歐盟配額約 40,000 噸，但鑒于歐洲的卷材短缺，印度希望能夠迅速允許鋼材進口。

連鎖效應(yīng)是 印度國內(nèi)鋼鐵供應(yīng)變得更加緊張，這將因 JSW Steel、Tata Steel 和印度鋼鐵管理局有限公司的計劃維護工作而加劇。這是因為粗鋼產(chǎn)量同比下降 3.1% 至 910 萬噸 3 月。

這可能會導(dǎo)致印度熱軋卷價格在 4 月至 5 月進一步上漲，然后隨著季風(fēng)季節(jié)的到來開始放緩，下游活動放緩。 與中國和日本的同行不同，印度制造商正在努力將不斷上漲的投入成本轉(zhuǎn)嫁給客戶。

鋼供應(yīng)反應(yīng)令人失望 除了中國之外，粗鋼產(chǎn)量增長緩慢 在關(guān)鍵國家和地區(qū)實施封鎖。 根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)，3 月份歐洲的產(chǎn)量同比下降 7.1%，北美下降 8.9%，印度下降 8.6%。 在美國，工廠產(chǎn)能利用率仍僅為 77% 左右，而去年 3 月大流行之前為 80%。 日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省預(yù)測，日本第二季度粗鋼產(chǎn)量為 2324 萬噸，低于第一季度的 2367 萬噸。

隨著生產(chǎn)的恢復(fù)，鋼鐵供應(yīng)應(yīng)該會在年中開始放緩 . 在政府刺激計劃的支持下，大多數(shù)國家的需求應(yīng)該會增強。 但在疫苗接種計劃廣泛推出之前，大流行仍然是一種負面影響。 拜登政府的刺激措施應(yīng)該會推動美國的需求，但半導(dǎo)體短缺預(yù)計將持續(xù)今年大部分時間。

現(xiàn)在全球鋼鐵行業(yè)的活動部件比以往任何時候都多 市場，而且供需經(jīng)常失衡，出口機會無疑將在第二季度繼續(xù)出現(xiàn)。

本報告是標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏金屬貿(mào)易評論系列的一部分， 我們在其中挖掘數(shù)據(jù)集并消化冶金煤、鐵礦石、廢料和氧化鋁的一些關(guān)鍵趨勢。 我們還探討了未來幾個月可能帶來的變化，從供需變化到新的套利，再到質(zhì)量價差波動。