在過去一年美國(guó)多個(gè)盆地的已鉆但未完井?dāng)?shù)量顯著下降之后，鉆井活動(dòng)的增加和穩(wěn)定的大宗商品價(jià)格開始顯示年輕的 DUC 正在復(fù)蘇。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏能源資訊 (S&P Global Platts Analytics) 的數(shù)據(jù)，鉆井和完井活動(dòng)在 2021 年第一季度繼續(xù)保持強(qiáng)勁的復(fù)蘇軌跡，因?yàn)殂@井和壓裂人員數(shù)量的增加導(dǎo)致美國(guó)產(chǎn)量增加。 總體而言，完井速度超過了鉆井速度，這導(dǎo)致美國(guó) DUC 庫存的利用率更高。然而，年輕的 DUC 的數(shù)量已經(jīng)開始重建，并在利潤(rùn)高的美國(guó)石油和天然氣頁巖區(qū)增加鉆井活動(dòng)。 年輕的 DUC 是一口在過去 90 天內(nèi)鉆過的井，正在等待壓裂人員帶著必要的材料到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)，使井投產(chǎn)。

在此期間 在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，運(yùn)營(yíng)商嚴(yán)重依賴成熟的 DUC 或延期油井來穩(wěn)定生產(chǎn)，而鉆井平臺(tái)則慢慢恢復(fù)到大流行前的水平。 Platts Analytics 將成年 DUC 定義為等待完成 91 天到兩年之間的時(shí)間。

例如，二疊紀(jì) DUC 在本季度出現(xiàn)凈虧損，而該季度并未出現(xiàn) 自 2016 年以來，該盆地的運(yùn)營(yíng)商通常以鉆井完井人員而聞名。 然而，自 2020 年 10 月達(dá)到 675 的近乎歷史低點(diǎn)以來，二疊紀(jì)的年輕 DUC 數(shù)量大幅增加。根據(jù) Platts Analytics 數(shù)據(jù)，截至 2021 年 4 月，年輕的 DUC 已增加至 1076。

南德克薩斯州鷹福特頁巖的年輕 DUC 也有所反彈，從 2020 年 10 月的 125 個(gè)增長(zhǎng)到 2021 年 4 月的 259 個(gè)。鷹福特和二疊紀(jì)的內(nèi)部收益率均高于 30%。 Platts Analytics IRR 基于半周期、聯(lián)邦企業(yè)稅后分析，其中不包括沉沒成本，例如土地收購、地震和評(píng)估鉆探。

Platts Analytics 看到兩個(gè)鉆井平臺(tái) 在 2021 年剩余時(shí)間里，壓裂工作人員將走高，因?yàn)?WTI 價(jià)格從 55 美元/桶到 65 美元/桶，將使運(yùn)營(yíng)商能夠在有利可圖的現(xiàn)金流環(huán)境中進(jìn)行生產(chǎn)。 天然氣的 12 個(gè)月遠(yuǎn)期曲線范圍從 2.03 美元到 2.83 美元/千立方英尺。

隨著二疊紀(jì)、巴肯和鷹福特的增長(zhǎng)，油盆繼續(xù)帶來強(qiáng)勁的井口內(nèi)部收益率 -30% 的回報(bào)，迫使生產(chǎn)商做出艱難的決定：是增加鉆探和完井活動(dòng)以利用當(dāng)前的油價(jià)，還是繼續(xù)其財(cái)務(wù)紀(jì)律戰(zhàn)略并以更慢的速度增長(zhǎng)以改善現(xiàn)金流結(jié)果。

似乎生產(chǎn)商選擇放慢鉆井活動(dòng)的步伐，因?yàn)?Eagle Ford、Bakken、DJ 和 SCOOP/STACK 等鉆井平臺(tái)的鉆機(jī)恢復(fù)速度要慢得多 .

在頁巖氣領(lǐng)域，Haynesville 繼續(xù)看到強(qiáng)烈的鉆探和完井興趣以及產(chǎn)量增加。 然而，美國(guó)東北部仍然相對(duì)平坦。 截至 4 月 21 日，尤蒂卡的鉆機(jī)僅達(dá)到 14 臺(tái)，而馬塞勒斯的鉆機(jī)為 35 臺(tái)。 根據(jù) Platts Analytics 對(duì)東北部的看法，鉆井?dāng)?shù)據(jù)繼續(xù)主要遵循維護(hù)計(jì)劃，因?yàn)閮r(jià)格不足以激勵(lì)運(yùn)營(yíng)商 以遠(yuǎn)低于 3 美元/MMBtu 的正向帶材提高產(chǎn)量。