2020 年，全球糧食價格出現(xiàn)了前所未有的價格上漲，因為世界正在努力應(yīng)對冠狀病毒大流行，這帶來了前所未有的挑戰(zhàn)和恐懼。
在廣泛的不確定性中 和搖搖欲墜的經(jīng)濟，由于長期封鎖，對所有主要大宗商品的需求都下降了。 但全球農(nóng)業(yè)部門的發(fā)展軌跡與其他大宗商品不同，在初的挫折之后，需求猛增，部分原因是大流行引發(fā)的擔(dān)憂，但主要是中國的糧食狩獵。
在這些因素的推動下，今年余下時間糧食價格走勢可能會持續(xù)。 然而，一些不確定性仍然存在，因為從中國到天氣干擾等需求持續(xù)走高的預(yù)期背后隱藏著各種風(fēng)險。
需求故事到目前為止，糧食價格上漲是由需求驅(qū)動的，隨著 標準普爾全球普氏能源資訊 (S&P Global Platts Analytics) 谷物和油籽分析主管彼得·邁耶 (Peter Meyer) 表示，中國處于主導(dǎo)地位。
中國的糧食購買熱情源于該國豬群的復(fù)蘇和據(jù)報道的庫存 的庫存。 根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的估計，中國 2021 年的玉米進口量預(yù)計將達到創(chuàng)紀錄的 2400 萬噸，而小麥進口量估計為 1000 萬噸，為 25 年來的高水平。 2020-21 年，中國可能進口 1.0033 億噸大豆，同比增長 13.4%。
在需求上升的支持下，過去一年農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲。 在基準芝加哥期貨交易所，美國玉米、大豆和小麥價格在截至 4 月底的過去一年期間上漲了 30-120%。
CBOT 小麥價格上漲 玉米大豆 2020-2021
全球糧食需求持續(xù)上升
市場正在考慮中國將繼續(xù)同時購買糧食 速度，如果不是更高的話。 然而，2021-22 年中國將需要多少糧食仍存在不確定性。
中國爆發(fā)非洲豬流感的報告也值得關(guān)注，市場上的一些報道 相信中國可能漏報病例：任何重大疫情都可能導(dǎo)致飼料需求下降，從而導(dǎo)致糧食進口減少。
“盡管中國有巨大潛力繼續(xù)作為主要進口國繼續(xù) 聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織高級經(jīng)濟學(xué)家 Abdolreza Abassian 表示，展望未來，中國極不可能購買與 2020 年一樣多的糧食。
“總的來說，我認為如果我們 不讓中國在 2021-22 年以與 2020-21 年相同的采購量進入市場，我認為我們不會看到價格進一步堅挺，”阿巴西安說。
天氣擔(dān)憂 天氣狀況將成為 2021 年糧食價格走勢的主導(dǎo)因素。
在巴西和阿根廷， 由于持續(xù)干旱，玉米產(chǎn)量可能會減少。 隨著該國進入春季播種季節(jié)，美國的天氣也受到密切關(guān)注，此時種植玉米和大豆——目前不穩(wěn)定和對天氣敏感的谷物產(chǎn)品。
玉米 在美國經(jīng)歷了一個寒冷的一周之后，CBOT 的價格近上漲，盡管在那之前只種植了 8% 的玉米。 “美國玉米市場目前受到高度情緒驅(qū)動，”邁耶說。
雖然人們擔(dān)心美國的長期干旱，但目前的天氣無需擔(dān)心
梅耶還表示，目前較高的價格可能會鼓勵美國農(nóng)民在正在進行的春季種植中種植更多的玉米和大豆，其程度只會 6 月底已知。
食品民族主義退居二線大流行再次使糧食安全面臨的威脅成為焦點——引發(fā)人們對長期制定的貿(mào)易政策和全球化的擔(dān)憂。
在出口方面，各國出于經(jīng)濟原因限制出口或征收出口稅，以遏制國內(nèi)食品通脹，而在進口方面，擔(dān)心明天供應(yīng)可能會減少或價格可能會上漲
目前，烏克蘭、俄羅斯、阿根廷、歐盟等許多糧食出口大國， 糧農(nóng)組織的阿巴西安說，對它們的出口有一定的限制。
然而，貿(mào)易措施并沒有產(chǎn)生早先預(yù)期的效果。 他補充說，這些措施在支撐糧價方面并沒有發(fā)揮多大作用，將是目前影響糧價的第四或第五個因素。
供給端的真正緊縮全球糧食庫存 美國農(nóng)業(yè)部估計顯示，預(yù)計 2020-21 年全球糧食消費量將減少，而全球糧食消費量將增加。
美國農(nóng)業(yè)部 2019-2021 年全球糧食庫存
世界大的糧食供應(yīng)國美國可能會在 2021-22 銷售年度看到其庫存收緊，因為 2020-21 的終產(chǎn)量數(shù)據(jù)低于之前對該類別所有主要產(chǎn)品的估計。< /p>
在美國農(nóng)業(yè)部 3 月 31 日發(fā)布的季度庫存報告中，玉米庫存處于六年低位。 大豆庫存為五年來低，而小麥庫存為六年來低。
除此之外，美國農(nóng)民 2021-22 年的種植意圖要低得多
由于擔(dān)心巴西和阿根廷產(chǎn)量下降以及全球需求上升，美國庫存收緊，這似乎是一個 保持農(nóng)業(yè)和食品價格上漲的完美方法。
不確定性盛行但是，目前市場上有許多未知因素也可能對價格產(chǎn)生強烈影響。
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中國的糧食需求、2021-22 年的美國英畝數(shù)、若干出口限制的影響以及美元走勢是其中的一些因素。
結(jié)束 英國農(nóng)業(yè)和園藝發(fā)展委員會近的一份報告稱，過去一年，基金對全球糧食貿(mào)易也產(chǎn)生了強大影響。 自年初以來，分析師指出經(jīng)濟復(fù)蘇和通脹預(yù)期是推動投資者全面轉(zhuǎn)向大宗商品的驅(qū)動因素。
在過去幾天，期貨已進入超買區(qū)域， AHDB 報告稱，隨著不確定性的消除，市場應(yīng)該意識到資金平倉的風(fēng)險。 “如果我們看到更多的美國土地或中國豬群面臨風(fēng)險，期貨可能會迅速下跌，”它補充道。
總體而言，供應(yīng)趨緊的情況仍然是關(guān)鍵 短期市場驅(qū)動因素，但參與者將密切關(guān)注任何新信號。
