12月鋅價大幅震蕩

12月鋅價震蕩上漲，鋅市上漲。 截至12月31日，鋅價為24222元/噸，較月初12月1日的23078元/噸上漲4.96%。 12月鋅價恢復(fù)漲勢，創(chuàng)下下半年新高。

疫情影響不及預(yù)期利好鋅 美國國家過敏癥和傳染病研究所所長、白宮首席醫(yī)療顧問安東尼·福奇在 12 月 5 日表示，奧米克倫突變株并沒有初擔(dān)心的那么糟糕。 疫情不及預(yù)期，經(jīng)濟重啟刺激鋅市場需求，利好鋅市場。 Chooz 核電站的兩個反應(yīng)堆，而 Civaux 核電站的兩個反應(yīng)堆將長期關(guān)閉。 此時，歐洲大陸正經(jīng)歷寒流，天然氣庫存告罄。 法國核電站的關(guān)閉將使電力市場更加緊張。 在歐洲能源交易所，明年德國電力供應(yīng)價格將因此上漲10%以上，2022年德國電價將躍升至每兆瓦時230歐元。法國電價飆升20%至485歐元 在前一周的交易中，1 月合約價格則飆升 40% 至創(chuàng)紀錄的 550 歐元。 電價飆升對有色冶煉市場明顯不利，有色冶煉企業(yè)受此影響，減產(chǎn)限產(chǎn)，預(yù)計未來鋅市場供應(yīng)將減少。

全球大的鋅冶煉企業(yè)之一的Nyrstar 12月16日表示，為應(yīng)對法國電價飆升，其法國奧比鋅項目檢修計劃已提前至 2022 年 1 月的周。 Nyrstar 是一家全球金屬礦業(yè)公司，是世界領(lǐng)先的鋅和鉛生產(chǎn)商。 Nyrstar在歐洲的鋅產(chǎn)能為72萬噸/年。 歐洲鋅冶煉廠再次停產(chǎn)，鋅價上漲。12月21日，歐洲大陸和英國天然氣期貨價格均上漲逾20%，創(chuàng)下收盤新高。 天然氣價格飆升之后，歐洲的電價也隨之上漲。 目前，歐洲大部分國家的平均電價已超過300歐元/兆瓦時。 2019年同期，歐洲的電價為每兆瓦時25-50歐元。 高昂的運營成本迫使許多金屬冶煉企業(yè)減產(chǎn)甚至?xí)簳r關(guān)閉工廠。 鋅冶煉產(chǎn)量下降刺激鋅價持續(xù)上漲。

國內(nèi)下游停工增多

受多種原因影響，如 隨著環(huán)保和冬奧會的春節(jié)假期，河北不少鍍鋅廠和氧化鋅企業(yè)已經(jīng)做好了12月的放假計劃。 河北鍍鋅廠受到冬奧相關(guān)政策出臺的影響。 大部分企業(yè)1月份就開始安排假期，甚至有可能停產(chǎn)到2022年3月8日。另外，下游年末收貨情緒不高，下游需求疲軟，不少企業(yè)幾乎 無訂單，貿(mào)易商繼續(xù)囤積庫存，鋅錠需求減弱。

后市預(yù)測

12月，鋅錠需求減弱。 國內(nèi)鋅市場需求減弱，利空鋅市場。 但受歐洲能源危機的影響，歐洲電價大幅上漲。 此外，法國核電站的意外關(guān)閉加劇了歐洲電價的飆升。 歐洲鋅冶煉廠無法承受成本壓力。 鋅市場鋅供應(yīng)量的預(yù)期減少刺激了鋅價的上漲。 總體來看，12月鋅市場供需雙雙持續(xù)疲軟，但歐洲鋅企業(yè)減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)減少超預(yù)期，鋅價上漲。 未來，歐洲鋅企業(yè)進一步擴大減產(chǎn)風(fēng)險。 疫情過后，經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇。 預(yù)計鋅市場需求緩慢回升，預(yù)計未來鋅價將波動。相關(guān)上市公司：中金嶺南（000060）、馳宏鋅鍺（600497）。